El riesgo país saltó 8,6% y superó los 900 puntos, mientras el MSCI Merval tuvo su peor caída diaria desde junio
El mercado financiero argentino profundizó las pérdidas, en una rueda marcada por la volatilidad internacional. Los bonos se hundieron hasta 3% y los rendimientos anuales alcanzaron el 16,5%.
Los activos argentinos se derritieron este jueves, afectados por el pánico en Wall Street por el incierto futuro de la inteligencia artificial (IA) y la posibilidad de que el Partido Demócrata, que viene de ganar las elecciones en EEUU, impulse nuevas regulaciones sobre el sector. En ese contexto, los bonos en dólares se hundieron, mientras que el riesgo país se disparó 8,6% y alcanzó los 925 puntos básicos. El índice líder de la bolsa porteña en dólares cayó 4,3% y las acciones argentinas que cotizan en Nueva York se desplomaron hasta 16,1%.
Wall Street atravesó una fuerte ola de ventas que llevó al índice Nasdaq a derrumbarse 5,5%. A la par, el índice del miedo se disparó casi 70%, hasta los 27,54 puntos, y tocó su nivel más alto desde fines de marzo, cuando se recrudecía la guerra en Medio Oriente.
Los bonos en dólares cayeron hasta 3,1%, liderados por el Global 2035, seguido del Global 2041 (-2,8%) y el Global 2030 (-2,7%). En ese contexto, la tasa de rendimiento anual alcanza el 16,5% en el caso del GD2030.
El riesgo país, en tanto, se disparó 8,6%, hasta los 925 puntos básicos, según la medición de J.P. Morgan. Se trata de la mayor suba diaria desde mediados de octubre de 2025, antes de las elecciones legislativas nacionales.
El exceso de deuda en la categoría CCC, en un contexto de tasas globales altas, produjo un desacople de los segmentos de menor calidad crediticia y puso una vara más alta para los comparables, explicaron desde Criteria. "El spread entre CCC y B ya está en niveles de 1.000 puntos básicos", analizó Nicolás Max, chief investment officer de la firma.
"Argentina entró en un período en el que el mercado toma una postura más cautelosa en cuanto a los activos locales, sobre todo con los soberanos en moneda extranjera", explicó el analista Andrés Reschini en diálogo con Ámbito.
Los principales aliados de Javier Milei perdieron las elecciones. En primer lugar, Luiz Inácio Lula da Silva le ganó el balotaje a Flávio Bolsonaro en Brasil, lo cual se tomó con cautela en la Argentina, ya que el presidente podría continuar como principal aliado de Donald Trump. Sin embargo, la "ola azul" del martes en Estados Unidos generó ciertas dudas sobre si el magnate podría apoyar en 2027 al libertario. "Las dudas sobre los lineamientos políticos que regirán luego de 2027 se profundizaron", deslizó Reschini.
En ese sentido, sumó que "no hay desde el plano interno demasiados argumentos que puedan disipar esas dudas, de momento". "Alguna mejora incipiente en la mora y en el crédito que no son suficientes para cambiar el humor del mercado", enfatizó el especialista.
"Los avances macro aún conviven con una economía real que muestra fragilidades", destacó Jackie Maubré, asesora de Knightrader Capital Argentina. Y agregó: "El mercado no cuestiona los avances logrados, sino la capacidad de sostenerlos en el tiempo y a partir de ello generar expansión y crecimiento de largo plazo para la Argentina".
"Consideramos que esto sigue dando cuenta de la prima electoral y de la incertidumbre del mercado mirando al año próximo, en especial teniendo en cuenta la asistencia del Tesoro de EEUU a Argentina entre las elecciones de 2025". Hacia adelante, el mercado podría seguir en modo cauto, ponderando cada vez más la dinámica de variables macro y micro con incidencia sobre el humor social del electorado", subrayó Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.
Al respecto, el ministro Luis Caputo trató de poner paños fríos y afirmó que la derrota de Donald Trump no cambiará la relación de Argentina con Estados Unidos. Fue durante la conferencia anual de FIEL, en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, donde el funcionario sostuvo que el resultado de las elecciones de medio término en EEUU no modificaría "sustancialmente" la relación bilateral.
"Con respecto a la elección, yo creo que para la Argentina no cambia. Ya lo hablé con el Tesoro en el G20. Era esperado, tal vez no por tanto, pero no va a cambiar esencialmente la relación", respondió ante una pregunta sobre los resultados. En cuanto al plan económico, otra de las dudas del mercado, el funcionario también señaló que un tipo de cambio más alto puede tener consecuencias negativas sobre la inflación y las cuentas fiscales.
Desde Puente hicieron hincapié en que los bonos soberanos argentinos se desacoplaron de los emergentes durante octubre y que "el factor doméstico explicó la mayor parte del repunte del riesgo país".
"El sendero no fue lineal: mientras que en septiembre el deterioro estuvo más alineado con el contagio de la volatilidad internacional y la suba de rendimientos en comparables, en agosto el componente local ya había pesado con fuerza, neutralizando un clima externo que por entonces resultaba favorable", explicó Eric Ritondale, economista jefe de Puente.
"Hacia los próximos meses, los rendimientos soberanos seguirán condicionados por este ciclo de cautela política, donde la estabilidad cambiaria y la compra de reservas permiten un anclaje, aunque por sí mismas lucen insuficientes para habilitar una compresión sostenida sin un horizonte de mayor certidumbre institucional", proyectaron desde la firma.
El BCRA continúa con un menor ritmo de compra de divisas durante noviembre. El jueves compró u$s42 millones y alcanzó los u$s16.000 millones durante 2026. Las adquisiciones alcanzaron los u$s51 millones en el mes, con un promedio diario de apenas u$s13 millones, muy por debajo de los u$s66 millones de octubre.
Además, la autoridad monetaria realizó un pago de u$s880 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI) y las reservas brutas disminuyeron u$s793 millones, hasta los u$s49.642 millones.
"Para revertir la fuerte suba del riesgo país, en mi opinión, deberían volver a comprar reservas en una cierta cantidad y hacer menos esterilización", sumó Rafael Di Giorno, de Proficio.
En medio de la volatilidad del mercado financiero, el Banco Central dio a conocer el REM correspondiente a octubre, que reveló un deterioro de las expectativas económicas. Los analistas elevaron al 1,8% su pronóstico de inflación para octubre y recortaron del 1,5% al 0,7% el crecimiento esperado del PBI para 2026. Además, proyectaron un dólar mayorista de $1.590 para diciembre, en un escenario de mayor debilidad de la actividad económica.
El índice líder de la bolsa porteña se derrumbó 4,1%, hasta los 84.594,69 puntos, aunque medido en dólares la sangría fue aún más profunda, en torno al 4,3%, hasta las 50,39 unidades. Se trató de su peor baja diaria desde el 24 de junio.
Las acciones líderes se hundieron hasta 7,1%, encabezadas por YPF, seguida de Transportadora de Gas del Sur (-6%), BYMA (-5,3%), Edenor (-5,2%) y Ternium (-4,6%).
Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street se desplomaron hasta 16,1%, lideradas por Bioceres. Le siguieron Mercado Libre (-12,1%) e YPF (-7,1%).
Los papeles de la empresa fundada por Marcos Galperín se desplomaron este jueves, luego de que la compañía presentara sus resultados del tercer trimestre de 2026. Si bien los ingresos superaron las expectativas del mercado y alcanzaron los u$s10.750 millones, una rentabilidad menor a la prevista y la persistente presión sobre los márgenes operativos hicieron que los inversores reaccionaran negativamente.
La empresa creció un 45%, por encima de lo esperado. Sin embargo, el beneficio por acción (EPS) fue de u$s8,83, frente a una previsión de u$s9,30. El mercado reaccionó negativamente ante la dificultad de la compañía para transformar su expansión comercial en mayores ganancias.
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