El riesgo país se disparó y volvió a superar los 700 puntos, mientras los ADRs cayeron hasta 3,3%

En un día complicado para las bolsas del mundo, los activos argentinos extendieron su mala racha. Los títulos soberanos acumulan bajas de hasta 7,5% en el mes.

Los bonos soberanos en dólares profundizaron su racha bajista este jueves y llevaron al riesgo país a superar los 700 puntos básicos. A la debilidad que arrastran los activos argentinos por las dudas del mercado sobre las perspectivas del programa económico y el escenario político de cara a 2027, en esta rueda se suman las renovadas preocupaciones de los inversores globales por la tensión bélica en Medio Oriente que arrastran a las bolsas del mundo.

Los título Globales (emitidos bajo jurisdicción neoyorkina) cayeron hasta 0,6% en Wall Street, mientras que los Bonares (de legislación argentina) perdieron hasta 0,9%. De esta manera, los Globales acumulan bajas de hasta 7,5% en el último mes.

Así, el riesgo país sumó presión y volvió a superar el umbral de los 700 puntos básicos. En concreto, saltó 4,5% y alcanzó las 704 unidades.

Este miércoles, el indicador elaborado por el banco J.P. Morgan había llegado a tocar los 710 puntos básicos durante la rueda, aunque luego recortó su avance hasta lo 674 puntos básicos en los que cerró.

En esta rueda la presión del contexto internacional adverso retroalimentó la fragilidad propia de los activos argentinos, que vienen castigados desde fines de julio ante una ola de ventas, sobre todo de bonos en dólares. Así, el riesgo país, que había coqueteado con la posibilidad de perforar el piso de 400 puntos básicos a mediados de julio, repuntó en los últimos tres meses 74% hasta el nivel actual.

Lo cierto es que el mercado se tensó al compás de la incertidumbre creciente sobre el programa financiero de 2027 y sobre el escenario político de cara a las elecciones presidenciales, que se agudiza a medida que los dato de la economía real se tornan más negativos. Por caso, este miércoles el INDEC informó un magro rebote de la economía del 0,1% mensual sin estacionalidad en agosto, que quedó muy lejos de compensar el desplome del 2,8% mensual de julio y dejó a la economía a las puertas de una recesión técnica.

"La paradoja es que el Banco Central puede continuar comprando dólares y sostener cierta estabilidad cambiaria, pero los bonos pueden seguir bajo presión si los inversores no perciben una solución estructural al problema de financiamiento. Al mismo tiempo, mantener un tipo de cambio que avance por debajo de la inflación contribuye a contener los precios, pero también puede generar una apreciación real que afecte la competitividad. Bajar las tasas para estimular la actividad tampoco es sencillo, porque podría incrementar la demanda de dólares si las expectativas no acompañan", señaló Martín Mazza, director de MM Investments.

La Confianza del Consumidor mejoró 0,8% mensual en octubre tras subir 2,4% en septiembre. La suba estuvo explicada íntegramente por el fuerte rebote de CABA (+6,8%), que casi revirtió la caída del mes previo (-6,8%). En cambio, el indicador retrocedió levemente en las provincias (-0,3%) y en GBA (-0,1%). Así, el índice se ubicó en 41,5%, todavía por debajo del máximo reciente de 46,6% de enero de 2026. Cabe destacar que, en septiembre, la Confianza del Consumidor había subido 2,4%, y el Índice de Confianza en el Gobierno cayó 5,9%, por lo que este dato no necesariamente dice algo del ICG que se publicará el próximo lunes.

Los rendimientos del Tesoro cerraron con fuertes bajas a lo largo de la curva. La tasa a 2 años retrocedió 15 pbs hasta 4,65%, mientras que la de 10 años cayó también 15 pbs hasta 4,97%. De esta manera, el spread entre ambos tramos se ubicó en 31 pbs.

Mientras tanto, en la bolsa porteña, el MSCI Merval cayó 1,6% hasta los 97.992,970 puntos, mientras que el MSCI Byma General cedió 1,8%. Las acciones locales operaron con mayoría de bajas de hasta 3,4% lideradas por Central Puerto, Ecogas (-2,5%), YPF (-2,4%) y Banco de Valores (-2,3%).

Por su parte, los ADRs y acciones argentinos que operan en Wall Street bajaron hasta 3,3% encabezadas por Central Puerto, seguida de Telecom (-2,9%), YPF (-2,4%) y Cresud (-2,3%).

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