El riesgo país vuelve a trepar: ya superó los 700 puntos
El riesgo país llegó a superar los 700 puntos durante las primeras horas del día, aunque una mejora paulatina de los bonos durante la tarde hizo concluir a los títulos en dólares con una mejora y, por esa razón, con una menor tensión financiera.
En la primera parte de la rueda de negociación el indicador que elabora JP Morgan superó con amplitud las 700 unidades. Con el transcurrir de la mañana los títulos argentinos comenzaron un repunte e hicieron recortar la suba hasta 681 unidades. Antes del cierre, terminaron de "darse vuelta" y el martes finalizó con una leve baja, de 3 puntos porcentuales hasta 672 unidades.
Esta semana el riesgo país alcanzó el máximo en lo que va del año (con los 675 puntos del lunes) y un número que no se registraba desde antes de las elecciones legislativas de 2025.
Antes de los comicios el riesgo país era superior a las 1.000 unidades y se desplomó tras la victoria del oficialismo. En julio estuvo cerca de perforar las 400 unidades, pero volvió a repuntar con fuerza en los últimos dos meses y medio.
El mercado pareciera reclamarle al Gobierno más señales sobre el programa económico para el próximo año antes de las elecciones. Y eso incluso considerando que el Banco Central aceleró el ritmo de compras de dólares en el mercado de cambios lo que le permitió quedarse con US$ 1.000 millones en lo que va de octubre.
"El mercado distingue entre acumular reservas en un mes de oferta abundante, sostenida por el agro, la energía y las emisiones de empresas y provincias, y tener asegurados los vencimientos de 2027", advirtieron en un informe a inicios de semana en la sociedad de bolsa Cohen.
La suba del riesgo país tiene lugar en paralelo a un indicador económico que el Gobierno consideró decisivo: en septiembre hubo un récord nominal de exportaciones, que por primera vez superaron los US$ 10.000 millones mensuales. La balanza comercial apunta a terminar el año en niveles de superávit récord.
"Los datos marcan que las fuentes de dólares comerciales siguen muy firmes, aunque el mercado querrá ver eso trasladado a un incremento aún mayor de las reservas netas", planteó Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS.
"Una de las variables clave hacia los próximos meses será con qué stock de reservas encare el Gobierno el año electoral, considerando que algunas fuentes de oferta de dólares no comerciales como los préstamos y colocaciones de bonos privados en el exterior podrían no tener el mismo impulso que en 2026, a la vez que en un año electoral típicamente incrementa la demanda de dólares", concluyó.
Un análisis hecho por Portfolio Personal Inversiones (PPI) consideró que más allá de la tendencia más larga, el lunes el mercado global no ayudó. "Los rendimientos de los Treasuries (bonos del Tesoro de los EE.UU.) volvieron a subir, sumando presión sobre las cotizaciones de la deuda en dólares. Sin embargo, el golpe fue más duro para los soberanos argentinos".
Las acciones argentinas también comenzaron el martes con caídas adicionales, algo que el lunes ya había tenido lugar con todos los ADRs de compañías nacionales que cotizan en Wall Street.
"El equity local operó extremadamente pesado y cayó de manera transversal desde el arranque, mostrando peores bajas que el resto incluso cuando los índices en EE.UU. subían y la región se mantenía lateral", planteó un informe de Outlier para explicar que la Argentina no sigue la tendencia general de otros mercados.
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