Wall Street volvió a caer y la tasa de los bonos a 30 años marcó un nuevo récord desde 2002
Las acciones y los títulos del Tesoro de EEUU avanzan con cautela a medida que los precios del petróleo se moderaron. Los operadores se mantuvieron expectantes por los datos laborales de la semana y eventos relacionados a la IA.
La bolsa de Nueva York registró ligeras pérdidas el martes 29, debido a que la venta masiva en el mercado de bonos del Tesoro, que inicialmente se moderó, volvió a cobrar fuerza. Los instrumentos a largo plazo, como el rendimiento del bono de referencia a 10 años y la tasa del bono a 30 años, alcanzaron nuevos máximos desde 2007 y 2002, respectivamente.
En este contexto el índice Dow Jones de Industriales perdió un 0,25% a 51.350,99 puntos; el S&P500 bajó un 0,17% a 7.671,01 puntos y el Nasdaq Composite se depreció un 0.09% hasta los 26.797,54 puntos.
El histórico desplome de la deuda pública estadounidense no mostró signos de detenerse el martes. Tras un breve respiro al inicio de la sesión, los rendimientos a largo plazo, en particular, reanudaron su ascenso.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 4,1 puntos básicos hasta el 5,286%, y alcanzó así su nivel más alto desde abril de 2002, el rendimiento del bono a 30 años avanzó 5 puntos básicos hasta el 5,612%, manteniéndose cerca de su nivel más alto desde junio de 2002.
La caída se debe a una combinación de factores, entre los que se incluyen la creciente preocupación inflacionaria derivada del alza de los precios del petróleo, la inquietud por la enorme deuda que emiten las empresas para financiar el desarrollo de su infraestructura de IA, una Reserva Federal cada vez más restrictiva y el aumento vertiginoso de la deuda pública estadounidense.
"Explicar el aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se convirtió en una especie de juego de salón entre economistas. Pero es de vital importancia, ya que diagnosticar las causas de este aumento revela mucho sobre las repercusiones económicas de las tasas más altas y la conducta adecuada de política monetaria para las mismas", afirmó Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics.
"Entonces, ¿qué hay detrás del aumento de las tasas? Me adhiero al método de la navaja de Occam para resolver problemas: la explicación más simple es la más probable y esa sería la guerra con Irán. El día antes de que EEUU bombardeara Irán a finales de febrero, el petróleo rondaba los u$s60 por barril y el rendimiento de los bonos a 10 años estaba por debajo del 4%. Hoy, el petróleo está cerca de los u$s100 por barril y el rendimiento de los bonos a 10 años es del 5,25%. No es difícil atar cabos", añadió.
Los datos de S&P Global de la semana pasada mostraron que la actividad empresarial en EEUU creció en septiembre a su ritmo más rápido desde julio de 2021. Si bien la suba de los tipos de interés puede ayudar a frenar la inflación, "los elevados costos de endeudamiento también pueden frenar el crecimiento económico y afectar al mercado laboral" según analistas.
La atención se centra ahora en la última lectura del PCE indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, que se publicará el miércoles, y en el informe de nóminas no agrícolas del viernes, en busca de más indicios sobre las medidas de política monetaria.
En la fecha el Resumen de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral mostró 7,079 millones de vacantes en EEUU en agosto, una cifra inferior a los 7,335 millones revisados al alza de julio y menor que la cifra de consenso de 7,230 millones.
Por otra parte, el índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó a 81,9 puntos en septiembre, significativamente por debajo de la estimación de 89,2 y la lectura más baja desde mayo de 2014.
En septiembre, las respuestas escritas de los consumidores sobre los factores que afectan a la economía fueron mayoritariamente pesimistas. Las referencias a los precios, el elevado costo de los bienes y servicios, y en particular a los precios del petróleo y el gas, alcanzaron niveles sin precedentes, lo que refleja el fuerte aumento de los precios del combustible registrado ese mes.
La decisión del presidente Donald Trump de rechazar una nueva propuesta de paz de Irán, que reabriría el estrecho de Ormuz y proporcionado cierto alivio a los mercados energéticos, que se encuentran bajo presión, fue la causa principal de las caídas en la jornada pasada.
Como resultado, los precios del petróleo subieron, lo que exacerbó la preocupación de una crisis energética prolongada y sus posibles consecuencias.
Mientras tanto, OpenAI fue otra fuente de presión en Wall Street después de que se informara que la startup de IA detuvo el entrenamiento de nuevos modelos y también canceló sus planes de lanzar un nuevo modelo en los próximos días. Sin embargo, posteriormente, las pérdidas se limitaron, tras un informe de prensa que indica que Anthropic se prepara para una salida a bolsa masiva, con el objetivo de alcanzar una valoración superior a los u$s2 billones, según el folleto de la oferta pública inicial (OPI) de la empresa desarrolladora de Claude.
“Fue otra sesión en la que septiembre hizo honor a su reputación como el peor mes del año para el rendimiento de los activos, con bonos y acciones que continuaron con dificultades”, señalaron analistas de Deutsche Bank en una nota.
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