El dólar mayorista bajó tras tocar un récord nominal mientras los futuros retroceden de forma generalizada
La cotización oficial opera casi sin cambios respecto del cierre del viernes, en una rueda marcada por escasa volatilidad y una fuerte oferta de divisas. En paralelo, los contratos a término muestran caídas en todos los plazos, con diciembre en torno a los $1.605.
El dólar mayorista bajó este lunes luego de cerrar la semana pasada en un récord nominal, mientras los futuros retrocedieron de forma generalizada. La cotización terminó en $1.514, con una baja diaria de 0,03%, y se mantuvo más de 25% por debajo del techo de la banda cambiaria.
En el mercado mayorista, el tipo de cambio operó prácticamente sin cambios respecto del cierre del viernes, cuando había terminado en $1.514,50. En el Banco Nación (BNA), el dólar oficial se mantuvo en $1.535 para la venta, mientras que el promedio de las entidades bancarias que realiza el BCRA se ubicó en $1.536,04.
Por su parte, entre los paralelos, el blue se mantuvo en los $1.550. En tanto, dentro de los financieros, el MEP cayó hasta los $1.536,13 y el CCL subió hasta los $1.601,55.
La rueda dejó nuevamente al mayorista en torno a los $1.510, luego de la presión compradora observada sobre el cierre de la semana pasada. A su vez, el mercado siguió de cerca la fuerte oferta de divisas del agro, el menor ritmo de compras del Banco Central y la demanda de cobertura de cara a los vencimientos dólar linked de fin de mes.
En tanto, los futuros cerraron con pérdidas generalizadas, mientras que el contrato a diciembre ubicó al tipo de cambio mayorista en torno a los $1.605.
La rueda de este lunes marcó una pausa frente al movimiento observado el viernes, cuando el dólar mayorista había avanzado $4,50 y terminado en un nuevo máximo nominal de $1.514,50.
Según explicó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio, la demanda de cobertura se había activado durante el segundo tramo de aquella jornada y había llevado al mayorista hasta un máximo intradiario de $1.515. De esta manera, el tipo de cambio terminó la semana pasada con una suba de $6, equivalente a 0,4%, frente al avance de apenas 50 centavos registrado durante la semana anterior.
Sin embargo, esa presión compradora no se trasladó al comienzo de esta semana. El mayorista volvió a mostrar escasas variaciones y acumuló durante septiembre un incremento de apenas 0,4%, mientras continuó operando con un amplio margen respecto del techo de la banda.
Parte de esa estabilidad estuvo vinculada con la elevada oferta de divisas. El agro venía liquidando cerca de u$s170 millones por rueda, aunque el BCRA acumulaba compras por apenas unos u$s200 millones durante septiembre, equivalentes a alrededor de u$s15 millones diarios.
La diferencia fue absorbida principalmente por el sector privado. En lo que va del mes, el resto de los sectores registró una demanda neta cercana a u$s154 millones diarios, el mayor nivel desde octubre de 2025. Así, buena parte de los dólares que aportó el agro se destinó a importaciones, pagos externos y otras necesidades privadas antes de quedar disponible para las compras del Central.
Ese equilibrio ayudó a explicar por qué una mayor demanda pudo ser absorbida sin generar una presión significativa sobre el tipo de cambio. Al mismo tiempo, limitó la acumulación de reservas por parte del BCRA.
En ese sentido, Gustavo Ber sostuvo que “el dólar mayorista sigue planchado”, mientras la autoridad monetaria redujo su ritmo de compras y dejó mayor espacio a la demanda privada.
De cara a las próximas ruedas, otro de los factores que seguirá el mercado será el vencimiento de la Lelink D30S6. Este martes, la Secretaría de Finanzas buscará canjear unos $5,43 billones de ese instrumento por títulos dólar linked con vencimientos posteriores.
Una mayor adhesión permitiría trasladar parte de esos compromisos hacia adelante, mientras que una aceptación limitada podría sostener la demanda de cobertura a medida que se acerque el fixing. El antecedente más reciente dejó una señal de cautela: en agosto, una operación similar logró una adhesión de apenas 34,12%.
Así, la clave pasó menos por la cantidad de dólares que liquidó el agro que por quién terminó absorbiendo esa oferta. Mientras la demanda privada continuó captando buena parte de las divisas, el mayorista pudo mantenerse estable, aunque con un ritmo de compras del BCRA considerablemente menor.
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