Los bonos soberanos escalan con fuerza y el riesgo país retrocede cerca de los 500 puntos
La incertidumbre política empezó a ganar peso en las decisiones de los inversores y volvió a encarecer el costo del financiamiento argentino. En este contexto, la renta variable local profundizó la corrección y volvió a niveles que no veía desde mayo, mientras los bonos soberanos siguieron bajo presión
Los activos argentinos volvieron a quedar bajo presión, pese a que varios datos macroeconómicos de la semana mostraron señales favorables.
La tercera semana de agosto volvió a cerrar con pérdidas para los activos argentinos y profundizó una corrección que empieza a mostrar un componente cada vez más político. Aunque durante las últimas jornadas se conocieron datos favorables sobre actividad, comercio exterior y reservas, los bonos soberanos continuaron bajo presión. Así, el riesgo país llegó a tocar los 532 puntos básicos y el S&P Merval volvió a retroceder, hasta borrar en dólares las ganancias acumuladas durante los últimos tres meses.
De esta forma, el balance semanal volvió a queda en rojo. El S&P Merval cayó 1,2% en pesos y 1,8% en dólares, mientras que el riesgo país avanzó 26 puntos y cerró en 506 puntos básicos. A su vez, en lo que va de agosto, el índice porteño acumula una baja de 14% en dólares, mientras el indicador soberano sumó 76 puntos, hasta registrar su segunda mayor suba mensual del año después de marzo. Además, los Globales volvieron a rendir cerca del 10% y se desacoplaron de otros mercados emergentes.
El movimiento contrastó, sin embargo, con una macro que durante la semana dejó más señales favorables que negativas. El superávit comercial alcanzó los u$s2.115 millones en julio, la actividad económica creció 0,8% mensual en junio y el BCRA volvió a comprar divisas, mientras las reservas internacionales se mantuvieron por encima de los u$s50.000 millones. Al mismo tiempo, una mayor provisión de liquidez permitió moderar las tasas de corto plazo hacia el cierre y el dólar mayorista continuó contenido debajo de los $1.500.
En ese escenario, la reacción de los activos empezó a alejarse de la foto macroeconómica inmediata. La caída de la confianza del consumidor agregó una señal de debilidad sobre el frente social y, junto con las dudas sobre la actividad del segundo trimestre, volvió a poner en primer plano el escenario político. Así, mientras la acumulación de reservas, el superávit externo y cierta distensión monetaria ofrecieron respaldo a la estrategia económica, el mercado comenzó a exigir una prima mayor ante la incertidumbre sobre la continuidad del programa de cara a 2027.
Director: Gabriel Morini - Propietario: Nefir S.A. - Domicilio: Olleros 3551, CABA - Copyright © 2019 Ambito.com - RNPI En trámite - Issn 1852 9232 - Registro DNDA en trámite - Todos los derechos reservados - Términos y condiciones de uso
