Por qué sube el riesgo país: 4 motivos por los que el indicador volvió a superar los 500 puntos

Las turbulencias globales y ciertas tensiones internas empujaron este martes al riesgo país de Argentina a un nivel por encima de los 500 puntos básicos, un máximo desde el 21 de mayo, lo que repercute negativamente sobre las expectativas de los agentes del mercado.

Los bonos soberanos argentinos emitidos en dólares -Bonares y Globales- descontaban un 1,5% en promedio tras el feriado nacional del lunes, cuando los mercados internacionales estuvieron flojos por la proyección de una eventual alza en las tasas de interés por parte de la Fed (Reserva Federal de los EEUU) en septiembre.

El riesgo país es un indicador de JP Morgan que mide el diferencial de las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU respecto de similares emisiones emergentes. Como las tasas evolucionan en sentido contrario a los precios, cuando la cotización de los títulos públicos cae, se amplían los rendimientos y esto puede incidir en un alza del riesgo país.

Cuando aumentan los rendimientos significa que los inversores exigen una mayor ganancia potencial por prestarle fondos a los gobiernos. Por lo tanto es también una señal de mayor desconfianza o cautela del mercado financiero.

“Si bien la intervención vía instrumentos dollar-linked se moderó durante la última semana y la subasta más reciente tuvo un resultado prácticamente neutro en términos monetarios, la señal que reina es la misma: por el momento, la acumulación de reservas quedaría subordinada a evitar un nuevo salto del dólar. En ese sentido, el desafío hacia adelante será compatibilizar el objetivo de sumar los USD 10.000 millones anticipados por Daza con una estrategia cambiaria que hasta ahora mostró poca disposición a convalidar niveles por encima de los $1.500″, indicó GMA Capital en un reporte.

“Un último interrogante, aún sin respuesta, invade las mesas de dinero. ¿La suba del riesgo país responde a cuestiones vinculadas a los traspiés recientes en la macro? ¿O está más atada al maridaje entre la delicada situación microeconómica (salarios, empleo, heterogeneidad sectorial) y la erosión de la imagen del oficialismo de cara a 2027?“, planteó el informe de GMA Capital.

“Pareciera que los inversores ya comenzaron a captar mayor peligro político. El riesgo país no pudo perforar los 400 puntos básicos y ya sobrepasó las 500 unidades”, reportó VatNet Financial Research.

“El ruido político y la aceleración de la inflación profundizaron la caída de los activos argentinos”, remarcó el agente de liquidación y compensación Cohen Aliados Financieros.

Durante este martes, el Tesoro llevó adelante un nuevo canje de papeles dollar linked, donde busca despejar parte de los 4.439 millones de dólares nominales de la letra con vencimiento el 31 de agosto. Las opciones son otros dos títulos ligados al dólar con vencimientos en septiembre y octubre venidero.