Cayeron las acciones de Mercado Libre tras presentar los resultados del segundo trimestre
Mercado Libre presentó un balance con ingresos récord durante el segundo trimestre, pero la menor rentabilidad y el foco en las inversiones de largo plazo provocaron una fuerte caída de su acción en Wall Street. El mercado reaccionó negativamente pese al crecimiento de las ventas y de la utilidad ya que la acción de MELI operaba en torno a US$1.789, con una baja de aproximadamente 7,0% en la rueda de este jueves 6 de agosto.
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El punto que golpeó a la acción fue que la compañía reportó por primera vez ingresos netos superiores a los 10 dígitos en un solo trimestre. Los ingresos totalizaron US$10.169 millones, con un crecimiento del 50% interanual, por encima del rango de consenso de US$9.740 a US$9.770 millones.
Además, de acuerdo con el balance, la compañía alcanzó un resultado operativo de US$683 millones, con un margen del 6,7% y una utilidad neta de US$466 millones, lo que representa un margen del 4,6%.
Si bien el desempeño es positivo, al momento de comparar con el periodo anterior se puede ver una merma. En el primer trimestre del año, la compañía había alcanzado un resultado operativo de US$611 millones, con un margen de 6,9%, y una utilidad neta de US$417 millones, con un margen de 4,7%.
En el informe que emitió la empresa se detalló que “esto refleja el foco de la compañía en priorizar las inversiones estratégicas de largo plazo por sobre la rentabilidad de corto plazo”.
“Las inversiones estratégicas en envío gratis, tarjetas de crédito, selección de productos propios (first-party), comercio transfronterizo (cross-border trade) y MELI+ son piezas interconectadas de una misma estrategia, que se refuerzan entre sí y se potencian en todo el ecosistema”, destacaron en la misiva de la compañía.
Desde IOL Inversiones emitieron su análisis de las estrategias de inversión, en donde informaron que “el trimestre confirma que MELI sigue ganando escala a un ritmo muy elevado, con Brasil como motor principal y una recuperación visible en la rentabilidad del crédito”.
Además, señalaron que el incremento en los costos por posicionamiento de mercado, y la consecuente compresión de márgenes, “explicarían por qué el mercado no premio el beat de ingresos”.
“Hacia adelante, convendría monitorear si la reinversión en Brasil y México se traduce en apalancamiento operativo”, sentenciaron en el informe de IOL.
La caída del 7% del ADR de Mercado Libre en Wall Street se explica por una lectura negativa del mercado sobre la rentabilidad de la compañía, pese a que los ingresos volvieron a mostrar un fuerte crecimiento. Según el balance del segundo trimestre, la empresa registró una ganancia neta de US$466 millones, con un margen de 4,6.
El resultado contrastó con una facturación en expansión: los ingresos netos crecieron 50% interanual, hasta US$10,2 millones. Según Martín de los Santos, CFO de Mercado Libre, “superar los US$10 mil millones en ingresos trimestrales es un hito importante”, sin embargo, resalto que el indicador más significativo de la oportunidad a largo plazo es la profundidad del engagement dentro del ecosistema”}.
Uno de los puntos centrales fue Brasil, el principal mercado de la compañía. Allí, la decisión de reducir el umbral para acceder al envío gratuito impulsó el crecimiento: los compradores únicos subieron 39% interanual y los artículos vendidos avanzaron 56%.
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Un año después de la reducción del umbral de envío gratis en Brasil, las métricas de engagement ofrecen evidencia clara de un cambio estructural en el comportamiento: la proporción de usuarios activos diarios respecto a los mensuales ha crecido más rápido cada trimestre desde que se redujo el umbral, y los nuevos grupos de compradores que se incorporaron tras el cambio adquieren más, en más categorías y con mayor retención que los grupos anteriores.
Mientras que, en México, registró un crecimiento en el volumen bruto de mercancías vendidas en moneda constante de 26% interanual y los ítems vendidos crecieron 34% interanual, un desempeño sólido pese al continuo impacto de la reforma fiscal de este año.
Pese a un entorno de consumo que la empresa calificó como “desafiante”, la operación en la Argentina mostró resiliencia. En el país, la cantidad de ítems vendidos aumentó un 22% y el volumen de mercadería vendida (en moneda constante) creció un 38% interanual. La firma destacó que continúa ganando terreno frente al comercio minorista físico.
Por su parte, el brazo financiero del grupo, Mercado Pago, también marcó un récord. Los usuarios activos mensuales (MAU) crecieron 30% interanual, con un crecimiento aún más acelerado en Brasil y México. “El engagement sigue fortaleciéndose, con los activos bajo gestión (AUM) creciendo 68% interanual hasta US$23 mil millones, a medida que cada vez más usuarios confían su dinero a Mercado Pago”, mencionaron en el comunicado de la empresa, para luego destacar que el volumen total de pagos (TPV) llego a los US$101 mil millones, logrando un crecimiento del 56% interanual en dólares.
Por último, los usuarios activos mensuales de Mercado Pago alcanzó los 88 millones, lo que significa un incremento del 30% interanual, y un total de 5,2 mil millones de transacciones, logrando una expansión del 44% en comparación con el mismo periodo del 2025.
