Ricardo Arriazu, sobre el dólar: "Devaluar es como el petiso que pide cambiar el metro para medir el doble"

Ricardo Arriazu se sumó al debate sobre el dólar y rechazó una devaluación, como sugirieron algunos de sus pares en las últimas horas. Uno de los economistas más escuchados por el mercado (y hasta hace un tiempo de buena sintonía con Javier Milei) planteó que el Banco Central compró demasiadas divisas y que el gobierno tiene que mostrar que suficiente poder de fuego.

"Todos los economistas plantean eso, yo soy el gallego que va a contramano por Libertador, soy exflotador converso; en Argentina, cuando se mueve el dólar, se mueven todos los precios... La gente busca una solución sencilla: pedir devaluar es como si el petiso pidiera cambiar el metro; en lugar de medir 1,5 metros, mide 3", disparó.

Arriazu intentó refutar así los planteos en los últimos días en favor de un ajuste del tipo de cambio, tanto de economistas ortodoxos simpatizantes del plan económico del Presidente, como el extitular del Banco Central Lucas Llach y el economista Miguel Ángel Broda, como por el exprofesor de Milei, Roberto Frenkel.

Durante un evento organizado por la Cámara de Bolsas, Arriazu dijo que si el Central no comprara dólares, el tipo de cambio se desplomaría y reconoció que algunas empresas "sufren" el valor del dólar, pero afirmó que lo único que puede hacer el gobierno -como suele asegurar Milei- es "dar equilibrio macro".

El economista retomó la metáfora del petiso y señaló que "lo que tiene que pedir es hormona de competitividad y crecimiento. Hay que bajar el costo argentino; si no, vamos a tener los mismos problemas”. Y propuso una reforma tributaria con un impuesto al consumo con tasas progresivas, en lugar de un gravamen a las Ganancias e IVA.

En el inicio de su exposición, Arriazu destacó que la baja de inflación incentiva el mercado de crédito y la baja de riesgo país la tasa de descuento para inversiones. En ese marco, destacó los proyectos en minería y el RIGI en San Juan por US$ 30.000 millones. Si se concretan esas inversiones, estimó que el tipo de cambio real permanente va a ser "mucho más bajo".

En otro tramo, sostuvo que el índice de confianza del consumidor de la Universidad Torcuato Di Tella es el "mejor" predictor de elecciones, y advirtió que viene cayendo. "Milei se encuentra en el mismo nivel que Mauricio Macri y muy por encima de Alberto Fernández, pero por debajo de Néstor Kirchner, habiendo hecho el ajuste, es increíble que no lo aproveche", sostuvo.

Luego se refirió a los datos de consumo y la actividad "récord" que suele exponer el equipo económico frente a los comentarios de comerciantes sobre la caída de sus ventas y la quiebra de la industria. "No hay ninguna contradicción, me tomé el trabajo de usar la mejor distribución de ingresos y es cierto, el 50% dice que no llega a fin de mes", afirmó.

Respecto al último indicador, dijo que creció 7,5%, incluyendo compra de autos, motos y bienes durables, pero que el consumo masivo no creció. "Es la primera vez que me sobran dólares y falta empleo, eso genera una duda política", aseguró.

En cuanto al nivel de actividad, advirtió que abril y mayo "no fueron buenos". En su opinión, hay un problema en el mercado monetario, ya que subieron más los depósitos que el mercado de crédito y los bancos tienen miedo de prestar, mientras las compras de divisas por el gobierno restaron crédito interno. "Hay que hacer un equilibrio: compramos demasiadas divisas, el Gobierno necesita que eso se dé vuelta", sostuvo.

Sobre la dolarización, señaló que los argentinos compraron el año pasado US$ 40.000 millones y estimó que este año va a un ritmo de entre US$ 25.000 y US$ 30.000 millones. "Con el ritmo de la cosecha, debería haber crecimiento, pero si no se da el crecimiento y no se traslada, ahí viene la experiencia de cómo eso afecta las expectativas", advirtió.

Luego de que Milei se opusiera a tomar medidas para asistir a los deudores morosos, Arriazu cuestionó el comportamiento de las empresas que ante una mayor inflación se endeudaban y acumulaban stocks. "Cuando desaparece la inflación, tienen que laburar, un montón de gente acumuló stock y eso es parte de las quiebras en Argentina", dijo.

Según indicó, el mismo fenómeno alcanzó a los consumidores. "El público se compró una moto, bienes durables y viajes al exterior basándose en que la inflación se los iba a pagar, y no se los pagó", aseguró. Y agregó: "En en medio, la tasa de caución llegó al 220%, no es culpa de él, sino de la sociedad en su conjunto", aseguró.

En ese marco, advirtió que "la destrucción es más rápida que la creación" en materia de empleo y afirmó que faltó analizar previamente los efectos de una apertura rápida de la economía. "No hay movimiento automático donde se crea el empleo, las empresas que van a sobrevivir deben ser ayudadas, y las que no, no", afirmó.

Luego analizó el comportamiento de los ahorristas y dijo que en Argentina, cuando la gente tiene miedo, compra dólares. Para el economista, lo único que puede dar el gobierno es confianza de que “no van a estafar a la gente", pero advirtió que el año que viene “la gente va a tener desconfianza porque no sabemos el evento político”.

Arriazu vinculó la confianza de los inversores con la estrategia financiera del Gobierno y el nivel del riesgo país. "Caputo y el secretario de Finanzas mostraron un paquete con la deuda y, sin embargo, seguimos con el segundo riesgo país más alto de América Latina”, reconoció en una jornada en la que el indicador del JP Morgan subió a 426 puntos.

Para el exfuncionario, el problema no pasa solamente por disponer de divisas. "Hay que usarlas, la gente desconfía de que no se vaya a usar. El Banco Central anunció que tiene dólares para una eventual corrida. Es como decir: 'Te voy a romper la cabeza'. Si no lo uso, ¿para qué me sirve? Y todo eso me lleva a la política", aseguró.

En esa línea, recordó que los episodios de inestabilidad cambiaria desde 1980, con excepción de 1995, estuvieron asociados con largos períodos de estancamiento. "El año pasado fue la primera vez que perdieron (los que compraron dólares), ahora uno diría que convienen los pesos, el gobierno tiene que mostrar que tiene para romperte la cabeza", concluyó.

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