Ahorristas con bonos argentinos: qué conviene hacer con los dólares que se pagan este lunes
En los últimos años, las inversiones financieras crecieron tanto que hoy una de cada dos personas en edad laboral ya posee una cuenta de inversión. Son más de 12,3 millones de personas las que tienen una cuenta comitente en Caja de Valores, según los datos de BYMA, la empresa que opera la Bolsa porteña.
Entre ellos, muchos han adquirido bonos soberanos, es decir, emitidos por el Tesoro nacional. Por ejemplo, uno de los más populares fue el AL30, que se hizo más conocido porque es el que más se usa para adquirir dólares financieros (MEP) y porque fue el más recomendado para apostar a la recuperación argentina cuando asumió Javier Milei.
Este miércoles, el Gobierno empezó a pagar vencimientos de bonos Bonares (cotizan en Buenos Aires) y Globales (se negocian en el exterior), que vencían este jueves. Como es feriado, los inversores argentinos recibirán su parte recién el lunes.
Por ese pago, las reservas brutas cayeron el miércoles US$ 814 millones (tras haber alcanzado un récord a principio de semana) y cerraron en US$ 48.722 millones. La baja de las reservas se atenuó por el ingreso de préstamos del BID y el Banco Mundial: hasta US$ 2.000 millones con el BBVA y el Banco Santander y garantía del Banco Mundial y hasta US$ 1.200 millones con garantía parcial del BID por USD 550 millones, otorgado por Deutsche Bank.
Muchos ahorristas, entonces, recibirán el lunes dólares frescos. ¿Qué se puede hacer con esas divisas ahora para seguir obteniendo renta en dólares?
Algunas casas de bolsa (Alycs, en la jerga) están dando tips estos días, aunque siempre atados al perfil de riesgo de cada inversor.
Según PPI, el perfil conservador busca preservar el capital. Por eso recomiendan poner los dólares en Fondos Comunes de Inversión (FCI) en esa moneda. Esos instrumentos permiten diversificar la inversión y mantener liquidez.
Lo mismo sugieren en IOL, pero apuntan a buscar FCI que inviertan en deuda de empresas (Obligaciones Negociables) con buenas notas crediticias. Como referencia, un fondo de este tipo lleva ganado en el año un interés de 3,1% (6,2% anualizado).
Para un perfil moderado, en cambio, en PPI sugieren apostar por bonos provinciales de alta calidad crediticia. Esta alternativa, aseguran, permite tomar ganancias y reducir la exposición a bonos nacionales sin resignar posibles subas potenciales si la economía mejora, al tiempo que ofrece mayor protección frente a un evento de estrés. Como ejemplos pone al bono cordobés CO35, con un rendimiento de 8,2% contra dólar MEP) o el santafecino SFD34 (7,4%).
IOL, por su parte, cree que una buena opción serían el Bonar AO27, en dólares y que vence antes de las elecciones del año que viene. "Para los inversores que están dispuestos a mantener exposición en el riesgo soberano, pero buscan acortar la duration y asegurar un flujo previsible de ingresos recurrentes, el tramo corto de la curva local ofrece una alternativa óptima", dicen. Este título ofrece el pago de un interés mensual a una TNA fija del 6% en dólares.
Para los inversores con un perfil más agresivo, que apuestan por el crédito argentino y a mediano/largo plazo, la opción preferida de PPI es el bono global GD41. Creen que este bono, que hoy rinde 8,3%, puede seguir subiendo si sigue bajando el riesgo país.
IOL está en línea con esa alternativa, pero prefiere el Bonar 2035 (AL35). "Posee una duration de 5,1 años, lo que lo transforma en uno de los puntos de la curva con mayor sensibilidad ante las mejoras del crédito argentino". Este bono tiene un rendimiento del 9,1%.
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