Deuda: el Gobierno cubrió el 80% de los vencimientos en pesos y consiguió US$ 266 millones en el mercado
El Ministerio de Economía consiguió este viernes renovar el 81% de los vencimientos de deuda en pesos que enfrentaba en la licitación. Vencían, sobre el cierre de este mes, unos $ 16,3 billones.
La Secretaría de Finanzas adjudicó títulos del Tesoro por un total de $ 13,22 billones, luego de recibir ofertas por $ 14,93 billones. De esa manera, el Tesoro no logró refinanciar la totalidad de los compromisos que vencían en la jornada.
Así, se espera que la diferencia sea cubierta con los fondos disponibles en la cuenta del Palacio de Hacienda en el Banco Central.
La liberación de pesos se corresponde con un momento donde faltaba liquidez y empezaban a subir las tasas de interés en el mercado, en medio del incremento de la demanda estacional de moneda para pagar los aguinaldos.
La mayor parte de las colocaciones se concentró en instrumentos a tasa fija. En particular, se adjudicaron $ 4,18 billones en una Lecap con vencimiento en noviembre de 2026, que cortó con una tasa efectiva mensual del 2,1% -en línea con la inflación esperada-, equivalente a una tasa interna de retorno efectiva anual (TIREA) de 28,32%.
También hubo una importante demanda por títulos ajustados por inflación (CER) y por instrumentos atados a la tasa mayorista (TAMAR). Entre ellos sobresalió un bono dual CER/TAMAR con vencimiento en diciembre de 2029, por el que el Tesoro captó $ 3,77 billones. A su vez, colocó un bono TAMAR por $ 2,43 billones y otros tres bonos CER por un monto conjunto de $ 2,15 billones.
En cuanto a la deuda vinculada al tipo de cambio, Economía adjudicó dos bonos dólar linked por un total cercano a $ 690.000 millones y un bono hard dollar (AO28) por US$ 266 millones, con una tasa interna de retorno efectiva anual de 7,83%.
Además, informó que el próximo lunes realizará una segunda vuelta exclusivamente para este último instrumento, en la que ofrecerá hasta US$ 100 millones adicionales al mismo precio de corte que surgió de la licitación de este jueves.
"Los dólares conseguidos servirán para pagos al Fondo Monetario Internacional (FMI), así que sigue pendiente ver cómo terminarán las gestiones con el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) para financiar el vencimiento de Bonares y Globales por USD 4.300 millones en julio", aseguró en un informe la consultora LCG.
En el mercado observaron que, en la previa de esta licitación, hubo subas de tasa de interés en el mercado secundario. "En la rueda previa a la última licitación de junio subieron las tasas en todos los mercados de pesos: tanto la curva CER como la de tasa fija nominal", dijo Outlier. "El fenómeno se atribuye a factores estacionales y no a un cierre masivo de posiciones de carry trade", concluyó.
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