Tras el repunte del marzo, la industria y la construcción volvieron a caer en abril

El rebote que la industria y la construcción mostraron en marzo duró poco. Los números de abril volvieron a ser malos, según reflejó la medición del INDEC, y la recuperación de ambos sectores -dos de los principales generadores de empleo- se sigue demorando.

En abril, el indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) bajó 2,8% respecto a igual mes de 2025 y retrocedió 4% con relación a marzo. Aún así, el acumulado del primer cuatrimestre de 2026 del índice presenta un aumento de 2,1% respecto a igual período del año pasado.

En el caso de la industria, se registró una caída de 2,8% respecto a igual mes de 2025 y de 2,1% contra marzo. En el primer cuatrimestre hubo una disminución de 2,4% contra el mismo lapso del 2025.

En abril, doce de las dieciséis divisiones de la industria presentaron caídas interanuales.

Desde la consultora LCG apuntan que "por su contribución, destacó la baja de la industria alimenticia (cayó 4,9% y restó 1,5 puntos porcentuales de crecimiento en el mes) y prendas de vestir (cayó 9,3%, lo que implica una retracción de 0,4 puntos).

Por otra parte, hubo mejoras en Sustancias y productos químicos”, 16,7%; “Madera, papel, edición e impresión”, 4,1%; “Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear”, 5,6%; y “Productos de tabaco”, 6,5%.

Desde LCG señalan que en comparación con noviembre de 2023, 10 de los 16 sectores industriales registran caídas, y 9 de ellos presentan bajas de dos dígitos. Las contracciones más pronunciadas se observan en textiles (-35%), productos de metal (-22%), minerales no metálicos (-20%), caucho y plástico (-20%), maquinaria y equipos (-19%), prendas de vestir (-19%) y automotriz (-17%).

"Los datos confirman la tendencia: la producción industrial está estancada con tendencia a la baja desde hace más de un año", detalla un informe de la Unión Industrial Argentina (UIA)

Además, precisan que "la producción sigue lejos de sus máximos: está 5,7% por debajo de febrero de 2025 (pico del gobierno de Milei) y 15,1% por debajo del pico histórico de la última década (noviembre 2017)"

Hacia adelante, los datos adelantados de mayo que maneja la UIA anticipan una nueva merma de la actividad: caen autos (-20,9% interanual), cemento (-1,5%) mientras que repunta levemente la venta de materiales para la construcción (1,5%).

"Nuestra proyección para 2026 empeora: la industria cerraría el año con una caída en torno al 1,9% anual", apunta la UIA.

Por su parte, Santiago Casas, Economista Jefe de EcoAnalytics, comenta que "la industria y la construcción volvieron a caer en abril y continúan mostrando una dinámica de “serrucho”, reflejo de una demanda interna que todavía no logra recuperarse de manera sostenida".

"El deterioro de la demanda doméstica se explica, en gran medida, por el deterioro del crédito. El aumento de la morosidad, producto de la fuerte suba de encajes bancarios implementada durante 2025 que elevó las tasas de interés reales, frenó el crédito y la recuperación de la demanda interna. Aunque estas medidas fueron parcialmente normalizadas, sus efectos siguen presentes", agrega Casas.

Para el economista, "persiste un problema de previsibilidad. La discrecionalidad que ha caracterizado a la política monetaria en los últimos trimestres y la creciente atención que los agentes económicos comienzan a prestar al escenario político de 2027 dificultan la formación de expectativas de largo plazo. Sin un horizonte más claro para invertir, producir y financiarse, la recuperación seguirá encontrando obstáculos".

LCG tampoco es optimista. "No prevemos que se consolide una recuperación en ninguno de los dos sectores en el corto plazo". Por el contrario, "esperamos que persista una dinámica de “serrucho”, consistente con una tendencia de estancamiento. Los factores que podrían revertir este escenario se encuentran debilitados: en la industria, la demanda continúa limitada por la pérdida de poder adquisitivo, a la vez que aumenta la presión competitiva asociada a la apertura comercial y al atraso cambiario. En la construcción, si bien el sector se encuentra más resguardado de la competencia externa, la ausencia de una reactivación concreta de la actividad y de los salarios y el freno de la obra pública sigue condicionando su recuperación".

Redactora de la sección Economía, especializada en negocios [email protected]

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