El crédito hoy, un motor débil para impulsar el consumo
El ministro de Economía es un firme partidario de que los argentinos tomen créditos; se lo recomendó a sus amigos y hasta instó a funcionarios de su equipo a que saquen préstamos en el Banco Nación.
Después de los datos sobre la caída de la actividad económica en febrero (de 2,6% respecto a enero y 2,1% interanual), la necesidad oficial de encontrar brotes "verdes" creció a pasos agigantados. Prolongar el horizonte del discurso económico se hizo evidente.
En ese sentido, el cambio de Luis Caputo se notó. A diferencia de lo que venía diciendo desde hacía meses, ahora asegura que no hay "riesgo Kuka" (es decir, que el kirchnerismo pueda volver a gobernar).
Tratar de serenar y generar confianza, tarea difícil además con la coexistencia de una guerra en Medio Oriente, con la disparada del petróleo Brent en US$ 113 el barril (el que rige para Vaca Muerta) y cuando el Gobierno aspira a bajar la inflación después del mal resultado del 3,4% de marzo.
El Gobierno destaca el superávit fiscal y externo (la consultora Abeceb dice que las exportaciones llegarían a US$ 100.000 millones este año, con energía, agro y minería como los sectores estrella) y que seguirá adelante con su plan.
La frase en la semana del presidente Javier Milei en el cierre de Expo EFI -"Los que no se adaptan, quiebran"- es suficientemente categórica.
En medio de este cúmulo de definiciones sobre lo que podrá venir, surgieron dos datos preocupantes sobre la parte de la economía más golpeada (industria, construcción, comercio), que a su vez es la generadora de más puestos de trabajo.
Uno de esos datos, según Empiria, es que a enero se verificó la quinta caída consecutiva del ingreso disponible de las familias y que en la nueva composición del consumo familiar, los gastos fijos (agua, luz, transporte) representan el 23% del ingreso.
Es ahí cuando aparece el salto en la mora del repago de los créditos bancarios que encendió las luces amarillas en los tableros bancarios y de Santiago Bausili, presidente del Banco Central (BCRA) que responsabiliza a los bancos por haber "otorgado a ciegas" una primera ola de préstamos.
El último informe sobre bancos del BCRA, la mora en las familias alcanzó el 11,2% en febrero, cuadriplicándose respecto a un año atrás.
Bausili sostiene que lo peor de la morosidad ya pasó y los bancos aseguran tener previsionada esa parte de las carteras en situación irregular por motivos normativos. ¿La tendrán respaldada también las billeteras virtuales?
Carlos Pérez, director de la Fundación Capital, pone el foco en que el crédito en pesos al sector privado mantiene caídas en términos reales desde comienzos del año.
"El crédito al sector privado en pesos no llega a representar 10% del PBI", dice y agrega que en los países vecinos ese ratio es hasta tres veces mayor.
En un país con un Producto Bruto Interno del orden de los US$ 700.000 millones, tener un total de crédito entre pesos y dólares por un cálculo aproximado a los US$ 90.000 millones (13%) constituye un motor chico para contribuir al crecimiento.
La apertura del financiamiento externo por parte de las empresas privadas más sólidas viene siendo muy decidida. Ingresaron cerca de US$ 10.000 millones.
En abril fueron US$ 1.700 millones por colocaciones afuera de Vista, Edenor y la provincia de Chubut.
Además, dice la consultora 1816,se generaron préstamos en dólares en los bancos que, sin contar con las tarjetas de crédito, representaron US$ 1.149 millones
Eduardo Costantini, fundador de Nordelta y el museo Malba, sostuvo en Expo EFI que el tan buscado crédito hipotecario "es a 30 años" y que hoy no están dadas las condiciones: "El mercado del (inmueble) nuevo es más estrecho que el usado" y por eso hay récord de escrituras sobre lo que ya está construido#.
La baja del dólar en lo que va del año y el aumento de costos hacen transitar a la construcción por un sendero angosto que ahora se pronuncia por la mayor prudencia en el sistema financiero para financiar proyectos y familias ajustadas por la baja del salario real y del ingreso disponible.
Una clave sigue siendo qué destino le darán sus ahorros los argentinos que pueden hacerlo.
En ese sentido, un dato importante del análisis de 1816 es que en el primer trimestre "todo el saldo comercial se lo llevó la formación de activos externos" incluyendo los pagos de tarjeta en el exterior.
En la Argentina de hoy están entrando muchos más dólares, pero falta comprobar cuántos van a los bancos para expandir el crédito y las inversiones y cuántos van al "colchón". Se trata de un resultado muy importante, fruto de más o menos confianza.
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