Deuda con el FMI: vencen US$ 800 millones el viernes mientras el Gobierno espera un nuevo desembolso

En medio de los esfuerzos por retener los dólares que compra en el mercado de cambios, el Gobierno afrontará el viernes un pago de intereses de US$ 800 millones con el Fondo Monetario. Las divisas para cancelar el vencimiento deberán salir del "colchón" que consiguió el Banco Central en los últimos tres meses a menos que el directorio del organismo se reúna antes y apruebe un desembolso pendiente de US$ 1.000 millones.

El pago en cuestión corresponde a los intereses al préstamo del FMI a la gestión de Mauricio Macri en 2018 por US$ 44.000 millones, luego extendido por Alberto Fernández y en abril de 2025 ampliado por la administración de Javier Milei con un crédito adicional por US$ 20.000 millones. Así, desde 2018 a febrero pasado, Argentina le pagó US$ 15.149 millones al organismo en concepto de intereses, el equivalente al 30% del préstamo inicial.

El ministro de Economía, Luis Caputo, viene de lograr un acuerdo técnico hace 10 días con el staff en Washington. La expectativa es que el board apruebe la segunda revisión del programa y libere el financiamiento. "Nuestro plan es poder acudir al directorio en algún momento a principios o mediados de mayo y estamos preparando los documentos para ello", dijo el vicedirector del del FMI para la región, Luis Cubeddu, hace poco más de una semana.

Dentro del equipo económico, se muestran optimistas tras la reunión de la jefa del organismo Kristalina Georgieva, con Caputo y el titular del BCRA, Santiago Bausili, durante las reuniones de primavera del Fondo. En ese marco, el viceministro de Economía, José Luis Daza, dijo el jueves que Cubeddu "estaba feliz" por la compra de US$ 6.685 millones de reservas y proyectó más de US$ 17.000 millones en el año de continuar al ritmo actual.

Si bien el Gobierno consiguió el respaldo del Fondo para avanzar en su estrategia financiera "multifacética", el desempeño de Argentina se vio afectado por las tensiones financieras a nivel global por la suba de tasas de los bonos del Estado de Estados Unidos. En ese contexto, el riesgo país subió a 557 puntos la semana pasada y el dólar mayorista un 3%, mientras que las acciones en la bolsa local en dólares retrocedieron un 4%.

Después de cancelar el plan para salir al mercado en febrero, el equipo económico ratificó su esquema de cubrir la deuda privada con la emisión de bonos en dólares, privatizaciones y préstamos con garantías de organismos multilaterales. El secretario de Finanzas, Federico Furiase, dijo días atrás en el streaming de El Cronista que las fuentes alternativas permitirán pagar "completamente" los vencimientos en dólares con el sector privado en julio de 2026, y enero y julio de 2027.

Argentina enfrenta compromisos por US$ 30.000 millones entre 2026 y 2027, de los cuales US$ 12.800 millones son con los bonistas privados, según 1816. Para cubrir estos últimos, el Gobierno apuesta a sumar al menos US$ 4.000 millones con los préstamos "garantizados" que negocio con el Banco Mundial, BID y CAF en Washington. La idea es avanzar en los próximos meses por ese camino para obtener fondos de bancos privados, como el JP Morgan.

Sin embargo, todavía persisten dudas si el gobierno conseguirá los dólares que necesita para pagar todos los vencimientos hasta las elecciones presidenciales. Fuentes de Wall Street aseguran que la finalidad de las garantías es obtener un crédito de los bancos, mientras en el mercado local no descartan la emisión de un bono garantizado por hasta US$ 10.000 millones a una tasa del 6%. "Ellos no quieren emitir bonos garantizados", dijo un inversor desde Londres.

Desde el inicio de la gestión, el Gobierno tuvo que tomar tres préstamos REPO con entidades de Wall Street para poder cubrir los pagos a los bonistas. Si bien Cubeddu contempló esa línea como una fuente financiera, Furiase la descartó en las últimas horas y deslizó la posibilidad de captar divisas con el Bonte 2030, un bono en pesos a tasa fija que se suscribe en dólares y que el Tesoro abandonó el año pasado por la disparada de tasas. El martes hay una nueva licitación.

En tanto, el exviceministro de Economía, Emmanuel Álvarez Agis, estima que el Tesoro tiene solo US$ 500 millones en sus depósitos en dólares, mientras el economista Fernando Marull calcula que si se cierra un préstamo garantizado por US$ 4.000 millones, estarían los dólares para los bonistas. Por otra parte, el FMI estableció que el BCRA debe acumular reservas netas por US$ 8.000 millones en 2026. Según EcoGo, ya acumuló USD 3.200 millones y falta comprar US$ 9.200 millones para cumplir la meta.

Recibí en tu mail todas las noticias, historias y análisis de los periodistas de Clarín