El Banco Mundial confirmó que negocia con Argentina una garantía de u$s2.000 millones
El Banco Mundial confirmó que trabaja en una garantía de hasta u$s2.000 millones para ayudar a Argentina a refinanciar deuda externa. El anuncio llegó tras una reunión entre el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del organismo, Ajay Banga, en Washington.
El encuentro se desarrolló en el marco de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial. La delegación argentina busca cerrar un esquema de garantías internacionales que le permita acceder a financiamiento privado para afrontar los próximos vencimientos de deuda.
"El Grupo Banco Mundial está trabajando en una garantía de hasta u$s2.000 millones para ayudar a refinanciar una porción relevante de la deuda de Argentina, reducir costos de financiamiento y crear mejores condiciones para un mayor flujo de inversión privada nacional e internacional", informó el organismo en un comunicado oficial.
La operación propuesta está sujeta a la aprobación del Directorio Ejecutivo del Banco Mundial, pero ya cuenta con el respaldo técnico del equipo de Banga.
En las calles de la capital estadounidense, cámaras y teléfonos captaron imágenes de Caputo y Banga caminando juntos rumbo a la cita. La jornada estuvo marcada por gestiones de alto nivel para definir los próximos pasos de la estrategia financiera del gobierno.
El Banco Mundial reafirmó su "sólido apoyo a los esfuerzos de reforma de Argentina para fortalecer las condiciones para el crecimiento, la inversión y la creación de empleo". También destacó las medidas oficiales para mejorar las condiciones de financiamiento y reforzar la confianza de los mercados.
El país enfrenta un vencimiento de capital de casi u$s4.300 millones en julio. El gobierno busca alternativas para evitar el uso de reservas del Banco Central, que siguen en niveles delicados tras años de restricciones cambiarias.
La estrategia liderada por Caputo apunta a reducir el costo del financiamiento externo mediante el respaldo de instituciones multilaterales. Además del Banco Mundial, participan el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina de Fomento (CAF).
El objetivo central del equipo económico es obtener una tasa de interés cercana al 5%. Este nivel está muy por debajo de lo que el mercado internacional exigiría a Argentina en una emisión tradicional de deuda.
Sin garantías, el país debería pagar tasas superiores al 15% o incluso 20%, dado su nivel de riesgo país. Con el respaldo del Banco Mundial y otros organismos AAA, los bancos privados dejan de evaluar el riesgo soberano argentino y consideran únicamente la solvencia del garante.
En la reunión, Caputo y Banga abordaron los detalles del mecanismo de "mejora de crédito". Este instrumento no implica la entrega de fondos directos por parte de los organismos multilaterales.
En cambio, contempla que actúen como garantes ante bancos privados internacionales. Los bancos que aporten financiamiento evalúan la calificación AAA del garante, no el riesgo argentino.
Esta estructura ya se utilizó en operaciones recientes en la región. A comienzos de este año, Panamá cerró una operación por u$s1.400 millones usando el mismo esquema.
El mecanismo prevé un efecto multiplicador: por cada dólar que el organismo internacional compromete como aval, pueden movilizarse dos o tres dólares de la banca internacional privada.
Así, el gobierno busca optimizar el uso de los recursos provistos por los organismos multilaterales. También apunta a ampliar el acceso a financiamiento y reducir el costo promedio de la deuda.
Según fuentes con conocimiento directo de las negociaciones, la tasa de interés que se discute ronda el 5%. Las condiciones finales permanecen sujetas a la evolución de las conversaciones con los bancos privados.
La preservación de reservas internacionales constituye uno de los pilares estratégicos de este esquema. Al obtener dólares genuinos desde el exterior, el Banco Central no recurre a sus tenencias para cancelar el pago de julio.
Este enfoque se suma a la intención de extender plazos y "puentear" el mercado voluntario de deuda. El objetivo es ganar tiempo hasta que las reformas macroeconómicas en curso logren reducir el riesgo país.
El gobierno apuesta a que, en un año y medio, el contexto financiero permita regresar a los mercados internacionales sin la necesidad de garantías externas.
El contexto de la reunión incluyó la participación de la delegación argentina en las actividades oficiales de las reuniones de primavera del FMI y el Banco Mundial. Allí se concentran los principales referentes de la economía global.
Caputo encabezó las gestiones para cerrar un préstamo por u$s2.000 millones con bancos privados. El respaldo vendrá casi en su totalidad de instituciones ligadas al Banco Mundial, como el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA).
Esta estructura refleja un modelo adoptado recientemente por otros países de la región con perfiles de riesgo similares.
El financiamiento que Argentina busca sumar mediante este esquema se integrará al programa vigente con el FMI por u$s20.000 millones. También se suma al swap de divisas con el Tesoro de Estados Unidos por el mismo monto.
De acuerdo con declaraciones recogidas en el marco de las negociaciones, la administración argentina definió que no regresará a los mercados de capital internacionales al menos hasta fin de año.
Esta decisión resalta la importancia de cerrar acuerdos alternativos para afrontar los compromisos inmediatos. El gobierno prioriza reducir la volatilidad financiera y consolidar las reformas antes de volver a emitir deuda sin garantías.
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