Caputo negocia garantías por US$ 3.000 millones con el Banco Mundial, BID y CAF para conseguir préstamos de bancos privados
El Gobierno negocia garantías por alrededor de US$ 3.000 millones del Banco Mundial (BM), el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la CAF, para conseguir préstamos con bancos privados, según pudo saber Clarín. El Banco Mundial ya confirmó este jueves en Washington avales por US$ 2.000 millones, sujetos a la aprobación del directorio del organismo.
Las negociaciones están encabezadas por el ministro de Economía, Luis Caputo, que se encuentra en la capital estadounidense para participar en la Asamblea de Primavera del Fondo Monetario Internacional y también en busca de alternativas de refinanciamiento para los próximos vencimientos de deuda a tasas más bajas.
La idea es obtener garantías de los organismos multilaterales para luego ir a pedir fondos a los bancos privados. El respaldo de US$ 2.000 millones del Banco Mundial ya está confirmado y se sumarían US$ 500 millones del BID y otros US$ 500 millones de la CAF. Con estos avales, el Gobierno podría pedir préstamos a los bancos que podrían duplicar el monto de esa garantía, según comentaba un banquero privado en los márgenes de la Asamblea. Uno de los candidatos que se rumorea es el JP Morgan.
El ministro salió de una reunión del G20 en la sede del FMI y lo acompañaba el presidente del Banco Mundial Ajay Banga. Juntos caminaron un par de cuadras y hubo un gesto que anticipó el acuerdo que se vendría tras una reunión que ambos mantuvieron a solas. El funcionario indoestadounidense llevó abrazado a Caputo por varios metros, en una señal de cordialidad que reflejó el anuncio unos minutos más tarde.
"El Grupo Banco Mundial está trabajando en una garantía de hasta US$2.000 millones para ayudar a refinanciar una porción relevante de la deuda de Argentina, reducir costos de financiamiento y crear mejores condiciones para un mayor flujo de inversión privada nacional e internacional. La operación propuesta está sujeta a la aprobación del Directorio Ejecutivo del Banco Mundial", señaló la entidad.
Por la tarde, el ministro se reunió con el titular de la CAF, Sergio Diaz Granados para repasar el respaldo que el organismo viene brindando al país y reforzar la relación. Se estima que también conversaron sobre las garantías, pero no se anunciaron montos.
Para avanzar en ese esquema, los directorios de cada organismo deberán aprobar la línea de financiamiento. Y a cambio, Argentina deberá comprometerse a adoptar medidas o reformas.
Según publicó la agencia Bloomberg, Argentina está negociando una tasa de interés de alrededor del 5%, aunque las conversaciones no están cerradas y las condiciones podrían cambiar, según las personas.
Según supo Clarín, el plazo de repago del préstamo sería de 6 años, con 3 años de gracia.
El financiamiento sería significativamente más barato que volver ahora a los mercados globales de capitales, donde la Argentina hoy debería enfrentar tasas de más del 9%, si se tiene de referencia el riesgo país, hoy en 527 puntos básicos. Esto es 5,27% más de tasa que lo que se le pide a un bono del Tesoro norteamericano.
Las garantías permiten al tomador "eliminar" su riesgo soberano mediante el uso del riesgo del organismo multilateral. Al no haber desembolsos del multilateral, esto reduce el costo financiero de la operación, que termina siendo un promedio ponderado entre la tasa que cobra el banco privado y el costo de la garantía.
Caputo busca hacerse de un "colchón de dólares" y descomprimir el horizonte de vencimientos de deuda de cara a las elecciones del 2027. El próximo 9 de julio vencen US$ 4.300 millones con los bonistas. En ese marco, El Fondo Monetario anunció el miércoles un acuerdo técnico con la Argentina para destrabar un desembolso de US$ 1.000 millones, incluyendo "financiamiento externo con respaldo de organismos internacionales".
El Gobierno estaría siguiendo los pasos de Ecuador y Panamá para una operación que podría contemplar la recompra deuda. El primero obtuvo en enero una garantía de la CAF parcial de hasta US$ 225 millones y captó US$ 500 millones del JP Morgan. Luego, volvió a los mercados internacionales y días después recompró bonos, lo que le permitió reducir pasivos.
Panamá obtuvo un financiamiento en enero por US$ 1.400 millones, respaldado por el Banco Mundial, a plazo de 10 años y una tasa del 2,71% para recomprar un bono por US$ 980 millones y reducir el volumen de vencimientos. Fue clave el Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA), encargado de emitir garantías y seguros.
Argentina busca restarle presión a las compras de dólares del Banco Central mediante la captación de otra fuente de financiamiento. En el mercado creen que serviría para cancelar el pago de julio como para recomprar deuda de corto plazo, como los bonos 2029 y 2030. Esto último aliviaría los vencimientos en 2026 y 2027, que suman más de US$ 12.000 millones.
El Gobierno inició negociaciones en octubre pasado, cuando el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, anunció un plan de asistencia financiera de US$ 40.000 millones para Argentina, incluyendo el swap de $20.000 millones y otro préstamo de $20.000 millones. Los candidatos eran el JPMorgan Chase, Bank of America y Goldman Sachs.
En paralelo, el canciller argentino Pablo Quirno anunció un programa de recompra de deuda soberana en el mercado con apoyo del banco JP Morgan, y garantías del BM y el BID. Pero semanas después trascendió que había trabas para conseguir las garantías y en noviembre el CEO del JP Morgan, Jamie Dimon, dijo que el préstamo "quizás no sea necesario".
Luego, Caputo intentó volver a los mercados en enero, pero como reveló Clarín el gobierno dio marcha atrás, lo que provocó la renuncia del secretario de Finanzas, Alejandro Lew. La estrategia financiera continuó con la emisión de bonos en dólares a nivel doméstico, privatizaciones, préstamos REPO y ahora financiamiento externo.
Caputo les dijo a inversores el miércoles que la Argentina no necesitaría volver a los mercados globales de capitales al menos por lo que resta de este año, ya que tiene "financiamiento disponible más barato". No obstante, el FMI reiteró que la expectativa es lograr un acceso "oportuno y sostenible" a los mercados.
El financiamiento mediante garantías se sumaría al actual programa de US$ 20.000 millones con el FMI. Argentina también tomó préstamos REPO con bancos privados y Estados Unidos prometió la semana pasada ayuda a través del Exim Bank y la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC).
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