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La Ley de Inocencia Fiscal, reglamentada a principios de febrero, parece no haber movido la aguja para que los argentinos se decidan a sacar los dólares del colchón y llevarlos a los bancos. El mes pasado, el stock de depósitos en dólares apenas se movió marcando un freno a una tendencia de seis meses de fuerte subas.
El propio presidente Javier Milei reconoció este miércoles en la TV Pública que la "dolarización endógena" parece ahora un objetivo difícil de lograr en el país. "La gente no quiere dolarizar. Porque nosotros hemos planteado la dolarización endógena. Es decir, vos si querés podés hacer tus transacciones en dólares y, sin embargo, la gente no lo hace. Hemos sancionado Inocencia Fiscal y, sin embargo, la gente no lo hace", dijo Milei.
El mandatario remarcó: "no se le pueden imponer las cosas por la fuerza a la gente. Entonces, el problema con la dolarización no es que, digamos, uno la quiera hacer o no. En estricto rigor vos no le podés imponer las cosas por la fuerza a la gente. Y si vos le diste la opción de que use los dólares y sigue usando los pesos, ok".
Se estima que los argentinos tienen cerca de US$218 mil millones por fuera del sistema bancario. El Gobierno trabaja con la tesis de "traccionarlos" hacia la economía formal para motorizar el crecimiento.
En la segunda mitad del año pasado, el Gobierno apuntó sus cañones a la Ley de Inocencia Fiscal a la que presentó como la "llave" para que los dólares de los ahorristas comiencen a motorizar la economía. Su sanción, al filo del 2025, fue celebrada como un logro dentro del oficialismo y su reglamentación por parte de ARCA a comienzos de febrero generaba expectativa de un cambio de tendencia en los ahorristas.
Las primeras semanas después de su reglamentación, tanto ahorristas como los propios bancos se movieron con cautela. Aún así, en febrero, el stock de depósitos en dólares cerró con una suba de US$ 355 millones en el mes. En cambio, en marzo se vio una desaceleración: este stock apenas aumentó unos US$48 millones. Economistas de LCG destacaron que se trató de su incremento más bajo desde mayo del año pasado.
Con todo, los depósitos en dólares siguen en zona de récord: hasta el lunes, último dato reportado por el Banco Central, totalizaban los US$ 38.700 millones. Un mayor stock de dólares en los bancos, y la estabilidad del tipo de cambio, potenciaron un nuevo incremento del nivel de préstamos en dólares, cuyo stock trepó más de US$1.200 millones el mes pasado.
"Esto muestra cierto apetito por aprovechar tasas más bajas, siempre y cuando el dólar no suba. Muchas empresas están frente al dilema de tomar dólares o pesos en función de las expectativas de depreciación y del plazo del préstamo", apuntaron en LCG.
Mientras el ahorro en dólares en los bancos parece estancarse, aunque varias entidades públicas y privadas salieron a mejorar las tasas para captar depósitos dolarizados, las transacciones en moneda extranjera tampoco despega.
Según datos del Informe de Pagos Minoristas del Banco Central, en febrero se realizaron menos de 12 mil operaciones de pago con tarjeta de débito en dólares en todo el país, por un monto cercano a los US$ 7 millones. Casi el 100% de estas se cursaron por canales de ecommerce y según fuentes del sector, son todos movimientos asociados al turismo.
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