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La calma cambiaria de las primeras cinco semanas de 2026 parece extenderse este lunes. En un contexto de mayor oferta de dólares, el tipo de cambio mayorista bajó con fuerza en el arranque de la semana para terminar $.1425.
Esta reducción del 1,5% diario se convirtió en la baja más pronunciada en el segmento donde operan grandes jugadores desde noviembre último. En paralelo, el dólar minorista llegó a $1.440 en los bancos, su menor valor desde mediados del noviembre. En ese contexto, el Banco Central pudo seguir comprando dólares para las reservas: el organismo informó que terminó con un saldo positivo de US$ 176 millones, por lo que acumula US$ 493 millones desde que empezó el mes.
La de este lunes fue la segunda compra más grande desde que empezó el año. El BCRA se fijó un objetivo de compras de US$ 10.000 millones para 2026 y desde la segunda semana de enero ha logrado cumplirlo: lleva acumulados US$1.651 millones en las últimas cinco semanas.
Con el techo de la banda fijado en $1.578 para este lunes, el tipo de cambio mayorista se ubica un 9% por debajo.
Ni siquiera el ruido por una inflación mayor a la prevista por el mercado reportada este lunes por la Ciudad de Buenos Aires parecieron alterar los ánimos de los inversores locales. En el mercado internacional, una mejora de los principales índices de Wall Street permite que la mayoría de las acciones argentinas que cotizan en esa plaza reboten con subas de más de 5%, como es el caso de Edenor.
En paralelo, los bonos en dólares también operan en positivo y el riesgo país, que se había recalentado en la útima semana, cede un 1,6% para llegar a los 504 puntos.
"Tras el IPC de CABA, el dólar mayorista continúa aflojando por debajo de los ~$1.430 mientras el BCRA sigue sumando sucesivas jornadas de compras. Ocurre que la expectativa de mayor oferta - tanto de ONs como de 'carry trade' - continúan al mando de los flujos". apuntó a media rueda, Gustavo Ber. Esta semana, la petrolera estatal YPF volverá a emitir un bono en dólares en el mercado internacional, por unos US$ 100 millones.
"Las autoridades podrían inclinarse por acelerar las adquisiciones de divisas, no sólo evitando una apreciación cambiaria sino también aprovechando para avanzar en el proceso de remonetización de la economía dado que contribuiría positivamente en la actividad económica", añadió.
La contracara de la compra de dólares por parte del Central es una "normalización" del mercado de tasas más cortas en pesos. La tasa de caución a un día bajó al 18% en un mercado donde la liquidez en pesos parece haber empezado a ordenarse. La semana pasada había bajado otro escalón, para terminar en la zona de entre 24% y 27%.
Analistas de IEB apuntaron: "Se ve una descompresión marcada de la curva pesos en el corto plazo, pero sobre todo no vemos una suba sustancial del tipo de cambio (habrá oferta por parte del agro, de empresas corporativas que se vienen financiando en dólares en el mercado de capitales y del sector de energía)".
En este punto añadieron: " A esto se le suma, consideramos, una apertura de estrategias de carry por más inversores, teniendo en cuenta que la brecha MEP-Oficial se encuentra en mínimos (consideramos que gran parte de esta compresión responde a estrategias de carry trade en pesos, que derivan en una oferta persistente de dólares financieros)".
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