Las nóminas privadas estadounidenses aumentaron en 4.750 puestos de trabajo. Esto podría minimizar las expectativas de una nueva baja de tasas en 2026
Los principales índices de Wall Street finalizaron mixtos este martes tras el inicio de la reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal, la cual se espera que culmine con el tercer recorte de tasas de interés del año en curso, muy esperado, el miércoles.
En este contexto el índice Dow Jones de Industriales bajó un 0,4% a 47.560,81 puntos y el S&P500 perdió un 0,1% a 6.839,51 puntos, el Nasdaq Composite se apreció un 0,1% hasta los 23.576,49 puntos.
Las probabilidades de una flexibilización de la tasa objetivo actual de la Fed se sitúan ahora en aproximadamente el 89%, según muestra CME FedWatch.
Sin embargo, dado que algunos responsables de la política monetaria expresaron recientemente su preocupación por la publicación de un tercer recorte desde septiembre, en un momento en que los nuevos datos económicos son escasos, debido a un cierre gubernamental de duración récord, esta podría ser una de las decisiones más polémicas en años.
"Existen altas expectativas de un 'recorte agresivo' en la decisión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto), del miércoles por la noche", afirmaron analistas de ING Group.
Los datos publicados el martes aumentan la posibilidad de que los responsables de la política monetaria del FOMC intenten minimizar las expectativas de otro recorte de tipos en el nuevo año, ya que las nóminas privadas estadounidenses aumentaron en 4.750 puestos de trabajo en promedio por semana durante las cuatro semanas que finalizaron el 22 de noviembre, según la actualización semanal del Informe Nacional de Empleo mensual de ADP.
Además, las vacantes de empleo en EEUU, aumentaron ligeramente en octubre, en 12.000 puestos, según informó la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo.
La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicará su informe de nóminas no agrícolas de noviembre, muy monitoreado, el 16 de diciembre, tras su retraso debido al cierre gubernamental. La tasa de desempleo de octubre no se conocerá nunca, tras haber rondado su máximo en cuatro años (4,4%), en septiembre.
La mayor parte de la atención de la jornada se centró en Nvidia (-0,3%) después que el presidente Donald Trump declaró a través de una publicación en Truth Social, “que permitirá a la compañía vender sus chips de IA H200 a clientes autorizados en China y otros países, aunque con un arancel del 25% y restricciones para garantizar la seguridad nacional de Estados Unidos”.
El primer mandatario aseveró haber informado al presidente chino, Xi Jinping, de su decisión, a la que Xi respondió positivamente. El chip H200 de Nvidia se presentó en 2023 como sucesor del chip H100 de la compañía, y se estima que es unas seis veces más potente que el H20, el chip de IA más avanzado que Nvidia tiene permitido vender actualmente a China.
Por su parte, las acciones energéticas subieron, lideradas por Exxon Mobil Corp que avanzó un 1,9% después que esta última mejorara sus perspectivas de ganancias y flujo de caja para el período comprendido entre 2024 y 2030.
AutoZone Inc. bajó un 7,2%, después de presentar resultados trimestrales que no alcanzaron las estimaciones de los analistas.
Toll Brothers Inc también se vio presionada y perdió un 2,3% tras presentar resultados del tercer trimestre por debajo de las expectativas.
Las acciones de Tronox Holdings se dispararon un 25,6% después de recibir apoyo condicional de hasta u$s600 millones en financiación por parte del Export-Import Bank of the United States (EXIM) y Export Finance Australia (EFA) para desarrollar su cadena de suministro de elementos de tierras raras.
Con una economía que mantuvo cautamente su posición, el 2026 representa para EEUU crecer por encima de lo viable. Los impactos arancelarios, el cierre histórico del gobierno, el golpe al suministro del mercado laboral y restituciones en inmigración, fueron las vicisitudes que tejieron la historia de 2025 que ya se va.
La inminente llegada del año nuevo trae consigo reconocer que el gran apoyo fiscal de Trump comienza a surtir efecto. MRB Partners cree que, “en ausencia de nuevos choques de política monetaria, un impulso anticipado de la "One Big Beautiful Bill Act” (la famosa y hermosa ley del primer mandatario) dejará el crecimiento de EEUU en mejor forma el próximo año de lo que muchos aguardan".
"El crecimiento estadounidense está camino de mejorar el próximo año y superará su tasa potencial, en ausencia de nuevos choques de política monetaria", dijeron los estrategas de MRB añadiendo que "un impulso fiscal anticipado compensará el persistente lastre de la guerra comercial". A pesar de todo lo sucedido, la economía "creció a su tasa potencial este año", ampliaron los analistas, con un PBI real que probablemente alcanzará aproximadamente el 2% en 2025.
Mirando hacia el futuro, MRB pronostica que la economía del país crecerá "alrededor del 2,4% en 2026", ayudada por "condiciones financieras saludables entre hogares y corporaciones, un mercado laboral estable, aunque más frío, y ganancias continuas en capex (inversiones en bienes de capital y gastos en capital), relacionado con la IA". Se espera que el gasto del consumidor se mantenga "relativamente sólido", agregó MRB Partners, con un crecimiento real de aproximadamente 2,2%. Esta visión optimista sobre la economía no está exenta de inseguridades, advierten los estrategas, citando la persistencia de la inflación como una amenaza.
La inflación se mantendrá "elevada", con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subyacente "permanentemente por encima del 3%", no obstante, combinado con una tasa de desempleo mayormente estable, posiblemente mantendrá a la Fed "presionada para continuar recortando su política monetaria”.
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